STX중공업 인수 중단위기 한국조선해양의 향후 방향은?

안녕하세요

 

10년 뒤 100억 자산가가 될 열정개미입니다.

 

 

 

HD현대의 조선 중간지주사 한국조선해양의 STX중공업 인수 협상이 잠정 중단됐다.

 

STX중공업이 지난해 말 매물로 나왔고 한화그룹과 HD현대가 관심을 보였으나 한화그룹은 HSD엔진 인수로 방향을 틀면서 STX중공업 본입찰에는 한국조선해양만이 단독 응찰 했다.

 

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1. 현재 해운업 시황은?

 

최근 해운업 시장은 코로나19 팬데믹으로 인해 대규모 인프라 및 생산 물량의 감소와 함께 수요의 급감으로 어려움을 겪고 있다. 그러나 해운업 시장은 전반적인 경기 회복으로 인해 어느 정도 회복의 신호를 보이고 있다.

하지만, 행운업 시장에서는 여전히 연료 가격 상승, 운임 인상 등의  부정적인 영향도 존재하고 있으며, 코로나 19 변이 바이러스로 인해 지속적인 불확실성이 존재한다.

 

 

2. STX 재무제표

출처 : 전자공시시스템

2022년 12월 31일 기준

자산 - 4,163억원
자본 - 1,921억원
부채 - 2,241억원

 

 

자산의 규모는 조금씩 줄어들고 있으나 부채도 동등하게 줄어들고 있어 STX중공업 기업에 대한 가치는 상승하고 있다고 봐도 무방할 것 같다.

 

그렇다면 손익계산서를 살펴보자.

 

출처 : 전자공시시스템

당기순이익은 재작년 순손실을 기록하였으나 작년말 141억원 수익으로 턴어라운드 하며 상승세를 보여주고 있다.

 

총포괄이익으로 봤을 때도 작년 대비 500억원 이상 순이익을 기록했다.

 

부채중에서도 미지급금이 줄어들고 유동성사채가 줄어들며 충당부채가 줄어들어 실질적인 부채가 줄어든 기업이라 긍정적인 방향으로 성장하고 있다고 봐도 무방할 것 같다.

 

 

3. STX의 사업

 

선박용 저속 디젤 엔진

선박용 디젤 엔진으로 MAN-ES사와 기술적 제휴를 통해 Global Top Maker로 엔진 설계, 제조, 판매, A/S까지 쌓아온 경험을 바탕으로 고객에게 원스톱 서비스를 제공하여 고객이 만족하고 고객 Needs 이상으로 제공할 수 있도록 준비하고 있다.

STX 중공업은 MAN-ES사와 기술제휴를 통해 우수한 품질의 선박용 및 Power Plant용 대형 디젤 저속 엔진을 생산하고 있다. 2011년 세계 최단기간 대형 엔진 생산 누계 1,500만 마력, 1천 대 생산 기록을 달성하였고, LNG(액화천연가스) 운반선에 탑재되는 Dual Fuel(이중연료) 엔진인 51/60DF 엔진을 Licensee 최초로 국산화하였다.

 

엔진부문

STX중공업은 경쟁력 있는 가격의 순정품을 적기에 납품하여 최고의 고객 만족을 창출하는 것을 목표로 부품 및 기술지원을 제공한다.
STX중공업에서 생산한 모든 저속 디젤 엔진의 부품 공급과 지원을 제공합니다.

 

유상서비스

Eco-solutions, 엔진서비스, 재생수리, 방위산업 등 다양한 서비스 제공

 

4. STX중공업 주가 전망

출처 : 팍스넷

STX중공업 주가는 8000원 고점을 찍고 5000원 때로 떨어져 전망이 어두운 상황이다.

 

주가를 봤을 때는 아직 피인수기업으로 확정이 되지 않아 선반영이 되지 못한것으로 보여진다.

 

한국조선해양으로 부터 인수가 확정된다면 주가에 긍정적으로 반영 될 것으로 예상된다.

 

5. STX중공업 인수 시황

 

2021년 1월, STX중공업의 대주주인 STX그룹은 대출 상환 문제로 인해 중국의 샤먼주 신한은행과 협상 중이었다. 이에 따라 STX그룹은 STX중공업 주식 일부를 매각할 계획을 발표하였다.

 

이후 2021년 4월, 일본의 우진그룹이 STX중공업 인수를 추진한다는 보도가 나왔다. 이에따라 STX그룹과 우진그룹은 인수에 대한 협상을 진행하였으나, 협상이 결렬되어 STX그룹은 다른 인수 후보를 모색하고 있는 상황이다.

 

그 인수 후보가 HD현대의 조선 중간지주사인 한국조선해양이며 아직 인수 방향에 대해선 갈피를 못잡고 있다.

 

출처 : stx